Prix du Cuivre : nouveau record sur fond de pénurie à Londres et de tensions sur l’offre
Le cuivre a atteint un nouveau record sur le Comex mercredi 12 août 2026, porté par un taux d’inflation américain modéré atténuant les craintes de hausse des taux et par une pénurie physique à Londres poussant la prime au comptant à son plus haut niveau de l’année. Le contrat pour livraison en septembre a culminé à 6,7140 dollars la livre (14 802 dollars la tonne), dépassant le précédent record du 5 août, avant de refluer à 6,6335 dollars.
À Londres, le métal au comptant a clôturé mardi avec une prime de 207,50 dollars par rapport au contrat à trois mois — le déport le plus marqué de l’année, contre seulement 34 dollars fin juillet, dans un contexte de stocks en baisse de 14 % depuis fin juillet. Cette tension s’ajoute à un resserrement de l’offre, le Chili ayant révisé à la baisse ses prévisions de production pour un deuxième trimestre consécutif, tandis que la fonderie indonésienne de Gresik, qui traite le minerai de Grasberg, reste à l’arrêt après une fuite de chaudière survenue début août.
Plusieurs projets structurants animent par ailleurs le secteur : le gouvernement de Bougainville a autorisé l’indienne Lloyds Metals & Energy à mener des études de faisabilité sur l’ancienne mine de Panguna, fermée depuis 1989 et dont les réserves restantes sont valorisées à environ 160 milliards de dollars, écartant une offre chinoise concurrente ; aux Philippines, SM Investments doit céder sa participation dans Atlas Consolidated à Dominion Holdings, dont le titre a bondi de 821 % cette année, dans la perspective du développement du gisement de Tampakan ; et en Suède, le rejet de deux recours contre la concession de Boliden à Laver ouvre la voie à une demande d’autorisation environnementale pour un gisement pouvant doubler la production nationale de cuivre.
Sur les marchés, les valeurs minières restent toutefois à la traîne face à l’or, avec des hausses de 6 à 18 % depuis fin juillet contre un cuivre en progression de 18 % depuis le début de l’année et de 47 % sur douze mois.
